渣打虽然已否认收购传闻，但推出十亿美元回购仍令市场感到振奋。 （RTHK图片）
港股昨日小幅反弹，恒指收报20,987点， 升0.8%。环球息口上升带动银行利息收入表现，渣打（2888）公布去年业绩中，净利息收入确有改善，惟内房相关的坏账拨备亦难以忽视；整体而言，渣打业绩不过不失，大致符合市场预期，而当中最大亮点为集团宣布10亿美元回购计划，此举料将有助提升资本效率，带动股本回报率提升。虽渣打近期再度否认阿布扎比银行洽购事宜，但有分析认为，基本面改善料仍将支持该股表现。渣打收报69.85港元， 升2.7%。
渣打公布截至去年底止全年业绩，收入按年升10% 至162.55 亿元（美元，下同）；除税前溢利按年升28% 至42.86 亿元；纯利按年升34% 至25.47亿元。
期内， 净利息收入按年升18%至72.99亿元；信贷减值为8.38亿元，按年增加5.75亿元；净息差（NIM）上升0.2个百分点至1.41%；有形股本回报率（RoTE）上升1.2个百分点至8%。
另外，渣打宣布即将开始10亿元的回购计划，预计将降低普通股一级资本比率约0.4个百分点，而该比率截至去年底为14%。
资本状况正面 但减值损失负面
瑞信报告表示，渣打去年第四季核心税前盈利逊预期，而资本及股息分派则优预期。该行指，集团上季受到其所持有的渤海银行（9668）权益减值3.2亿元所影响，调整后的基础税前盈利则低预期13%。该行认为，在更好的金融市场业务推动下，经调整拨备前盈利高预期1%，净利息收入则逊预期2%。
该行提到，积极因素在于资本优预期、股息及回购规模高于预期，但负面因素则是净利息收入表现及减值损失；虽预计净利息收入或影响到今明两年的收益预期，但资本超预期40基点已相当于股价约4%。该行亦指出，渣打为内地房地产投资准备了8.22亿元的拨备，高风险资产按季增长8亿元。
回购规模高预期 料再提升股本回报率
摩通报告则认为，虽渣打上季业绩较弱，但回购计划规模高于市场预期。另外，收入对成本增长率差距约3%、有形股本回报率录11%，均高于市场预期，亦反映集团经营情况进一步改善。
该行预计，股份回购及成本下降，将推动渣打2024财年每股盈测录中高单位数增长，净息差目标亦将超过预期。而管理层将今明两年RoTE目标定为接近10%及超过11%，高于市场估计，该行亦相信渣打可持续提升RoTE。